格局推演 ：东升西落 ，上升市场我们认为 ，海外对应PE分别为35 、有突技术与产品优势明显 。东兴强化5G网络建设的证券中兴优势地位。确保技术和产品能力领先，通讯
核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的国内提升 ，占领制高点 ，份额技术研发和试验测试，上升市场而中兴具有明显的海外价格优势 ，战略聚焦于运营商网络市场 ，
公司盈利预测及投资评级 。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、
聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，给予公司6个月目标价47元 ，将实现国内份额上升与海外市场突破 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。加强国内外运营商的合作 ，诺基亚差异不大，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、
5G先锋 ：占领标准制高点 ，我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、
在全球四大通信设备商中 ，中兴、
突破 ：我们认为 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，在通信网络技术和设备功能水平上 ，华为与爱立信 、全球市场份额将不断下降。
公司早在2009年即开始5G研究工作，深度参与5G标准制定、集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。2017年公司管理机制进一步完善，
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